Облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) – класичний інструмент у будь-якій країні, навіть у тій, де розвинені фондові біржі. Наприклад, багато американських інвесторів вкладаються в державні облігації US Treasuries, розповідає thepage.ua.
Після періоду, коли Україна оговталася від фінансових криз, ОВДП ставали популярнішими. Українські інвестбанки протягом 2020-2021 року пропонували їх з порогом входу від 100-50 000 грн. Проте обсяги купівлі ОВДП побили рекорди саме після вторгнення росії в Україну. У чому секрет?
Як працюють ОВДП
Суть облігації проста: держава позичає у громадян кошти, щоб повернути їх з відсотками. Так само зараз Мінфін позичає в українців кошти, платить за це відсотки і оплачує все необхідне для армії.
Клієнт купує саму облігацію, і з неї йому виплачується купон – відсоток від суми. Коли строк облігації закінчується, кошти повертають. Мінфін гарантує, що поверне 100% вкладень, якою б не була сума.
Середня ставка за облігаціями вища, ніж середня ставка за депозитами – 17,75%. Їх можна купити на термін від 8 до 18 місяців, свідчать дані профільного порталу Міністерства фінансів. Ставки за доларовими ОВДП ще привабливіші, ніж депозити – 4,76% проти 0,88% — 1,56% за доларовими депозитами в банках.
ОВДП стали популярними через обмежений фінансовий ринок
Україна не має фондової біржі достатніх розмірів, щоб сформувати фінансову інфраструктуру для інвесторів. Після вторгнення українці також не можуть купити акції світових компаній, тому що Нацбанк ввів обмеження щодо операцій з капіталом за кордоном.
Проте лише самі акції, які були доступні в Монобанку та колишньому Альфа-Банку, недостатні, хоч і були успішною «першою ластівкою». Інвестиційні банки навіть почали відкривати фонди під ці акції, як, наприклад, робила група «УНІВЕР». Проте з вторгненням росіян це все закрилося.
І до великої війни в Україні інших варіантів не існувало: деривативів не було через фондову біржу, ринок корпоративних облігацій був майже відсутній. Через це інвестори часто вкладалися, наприклад, в нерухомість, але в цьому активі треба розбиратися.
Тому ОВДП стали чудовою альтернативою, бо можна «купити і забути». Щоправда, там теж є нюанси зі ставками, терміном обігу, можливістю чи неможливістю продати, типом облігації. Проте ці невідомі терміни можна вивчити в інтернеті або обговорити з інвестбанкірами під час консультації перед покупкою. Фінансова математика все одно лежала на них – до вторгнення.
ОВДП популярні через низький поріг входу та привабливі ставки
Після вторгнення держава зробила ОВДП максимально доступними для різних категорій громадян. Поріг для купівлі ОВДП був знижений до 1000 грн, а придбати їх тепер можна не лише в банках чи інвестбанках, а також в «Дії».
Банки також можуть не перевіряти походження грошей при сумі до 400 тис. грн, згідно із прийнятими у 2020 році правилами фінансового моніторингу. Джерела в одному з популярних банків розповідали, як клієнти заносили їм для купівлі ОВДП великі сумки з сумами готівки, щоб купити ОВДП і таким чином легалізовували її.
Інвестиції в Україні зросли у 5-6 разів після повномасштабного вторгнення, за словами президента інвестиційної групи «УНІВЕР» Тараса Козака. Основна заслуга – розширення доступу до військових ОВДП через Монобанк, «Дію» та електронні кабінети інвестиційних банків.
«Дія» зробила купівлю ОВДП навіть легшою за онлайн-інфраструктуру інвестбанків. Адже щоб купити ОВДП там, не потрібно заповнювати анкети з підписом документів цифровим підписом. Зниження порогу також відкрило цей інструмент тим, хто не зміг відкласти багато капіталу.
Не меншу роль у популярності зіграли ставки, вищі за депозити. Після повномасштабного вторгнення у 2022 році Нацбанк тиснув на Мінфін, аби їх підіймали ще вище. Тоді інфляція почала з’їдати дохідність ОВДП: навесні 2022 року вона перевищила 15%, під кінець 2023 року сягнула майже 30%. Ставки ОВДП в цей час не перекривали інфляцію: Нацбанк боявся, що українці побіжать купувати долари, не захочуть тримати заощадження в гривні і стануть розганяти інфляцію далі.
Влітку 2023 року ставки ОВДП досягли своїх піків, а інфляція знизилась. При інфляції 12,8% у липні 2023 року ставки за ОВДП були 18-19,75%, згідно із даними тодішнього аукціону Мінфіну. Нині ставки нижчі, проте вони далі перекривають інфляцію, даючи громадянам більший спокій. Економічний блок досяг своєї мети.
ОВДП популярні через надійність
«Держава збанкрутує, але все вам виплатить», – говорили авторці цього матеріалу в інвестиційній компанії ICU у 2021 році, коли ОВДП лише почали набирати популярність. Кожна країна має державні облігації і держава зобов’язується виплатити все за будь-яких обставин.
Зараз Україна має рекордний рівень бюджетного дефіциту і вчиться фінансувати виплати з бюджету без міжнародної фінансової допомоги. ОВДП зіграли свою роль в оговтуванні держави після вторгнення росії. Попри великі обсяги виплат, Мінфін зобов’язується виплатити все.
Проте, щоб Україна могла далі зростати, їй потрібно більше розвивати фінансовий ринок. Для цього необхідно провести пенсійну реформу, аби більше пенсійних фондів могли накопичувати капітали. Це не лише допоможе українцям планувати пенсію. Пенсійні фонди відіграють важливу роль у скуповуванні фінансових активів на біржах в розвинених країнах.
Але й цього мало – важливо мати змогу проводити операції з капіталом. Нині в Україні існують фондові біржі, але поки що вони виконують свою роботу «для галочки» і не нагадують бурхливі фондові ринки. Існування таких – запорука процвітання країни та інфраструктури для інвестицій.